我們都知道利率互換是指兩筆貨幣相同、債務(wù)額相同(本金相同)、期限相同的資金，作固定利率與浮動利率的調(diào)換。這個(gè)調(diào)換是雙方的，如甲方以固定利率換取乙方的浮動利率，乙方則以浮動利率換取甲方的固定利率，故稱互換。那么，利率互換的前提條件是什么呢?現(xiàn)在由小編為大家介紹。

利率互換之所以會發(fā)生，是因?yàn)榇嬖谥@樣的兩個(gè)前提條件：①存在品質(zhì)加碼差異;②存在相反的籌資意向。

利率互換包括哪些種形式?

利率可以有多種形式，任何兩種不同的形式都可以通過利率互換進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換。利率互換有三種主要類型：息票互換、基礎(chǔ)互換和交叉貨幣利率互換。

1.息票互換

息票互換是同種貨幣的固定利率和浮動利率之間的互換，即交的一方向另一方支付一系列固定利率的利息款項(xiàng)換取對方支付的系列浮動利率的利息款項(xiàng)。從交易的對方而言，則是支付一系列浮動利率的利息款項(xiàng)換取一系列固定利率的利息款項(xiàng)。這是利率互換中最基本也是最常見的交易方式，且雙方不交換本金的現(xiàn)金流量。大多數(shù)息票互換都以美元計(jì)值，小額息票互換也有以英鎊、瑞士法郎、德國馬克、日元等貨幣計(jì)值的，但這種情況為數(shù)甚少。

2.基礎(chǔ)互換

基礎(chǔ)利率互換是同種貨幣基于不同參考利率的浮動利率對浮動利率的利息互換，即以一種參考利率的浮動利率交換另一種參考利率的浮動利率。在基礎(chǔ)利率互換交易中，交易雙方分別支付和收取兩種不同浮動利率的利息款項(xiàng)。兩種浮動利率的利息額都是以同等數(shù)額名義本金為基礎(chǔ)計(jì)算的。如3個(gè)月的美元倫敦銀行同業(yè)拆放利率對美國商業(yè)票據(jù)混合利率進(jìn)行核算。基礎(chǔ)互換約占互換市場份額的十分之一以上，且目前仍有相對的增長。絕大多數(shù)基礎(chǔ)互換由已經(jīng)介人兩種息票交換之中的交易者使用。

3.交叉貨幣利率互換

交叉貨幣利率互換是不同貨幣的不同利率的互換，即一種貨幣的固定利率與另一種貨幣的浮動利率的交換，換言之，就是在一筆互換交易中，既有不同種貨幣(如日元對美元)，又有不同利率(如固定利率對浮動利率)的交換。這種互換最典型的是美元浮動利率與非美元固定利率的交換，如浮動利率的3個(gè)月期美元與固定利率日元的互換。一些交易者把這種安排當(dāng)做單一的交易來進(jìn)行，而另一些交易者則把交叉貨幣與利率的組成區(qū)分開來。這種互換1984年開始于歐洲資本市場，也被稱為“逆破腹”互換交易。