轉(zhuǎn)股溢價(jià)率高意味著轉(zhuǎn)債價(jià)格較轉(zhuǎn)股價(jià)值要高，此時(shí)投資者持有債券更為劃算，進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作，會(huì)虧損，而對(duì)于將要把可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票的投資者來(lái)說(shuō)，可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為低比較合適，特別是可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率小于0，這意味著轉(zhuǎn)債價(jià)格較轉(zhuǎn)股價(jià)值要低，此時(shí)換成股票會(huì)更劃算。

比如，投資者所購(gòu)買的一只可轉(zhuǎn)債，其面值為100元，轉(zhuǎn)股價(jià)為10元，當(dāng)其對(duì)應(yīng)的正股價(jià)為12元時(shí)，則其轉(zhuǎn)股價(jià)值＝100／10×12＝120，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率＝100／120－1＝－16.67％，這時(shí)投資者進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作，每張債券可以多獲得20元的收益。