在A股市中：南代表中國香港，北代表中國**。簡單來說：北向資金就是指從香港資本市場流入A股市場的港資和外資；而南向資金又叫做南下資金，是指中國內地流入香港資本市場的資金。

眾所周知，我們國家有嚴格的外匯管制制度，所以北向資金流進股市都要受到管控，但是上交所、深交所和港交所建立“互聯(lián)互通機制”后，北向資金進入A股市場可以不受外匯管制。這個互聯(lián)互通機制就是“滬港通和深港通”。

滬港通下設有“滬股通和港股通”；深港通下設有“深股通和港股通”。所以，北向資金可以不受管制的購買“滬股通和深股通標的股”，因此投資者可以通過滬深股通資金流向判斷北向資金動向。而內地資金也可以不受管制的購買“港股通”，這就是南向資金。